中国经济网版权所有 中国经济网新媒体矩阵 网络广播视听节目许可证（0107190）（京ICP040090） 与汽车厂商的“内卷化”竞争，拖累了丰田、雷克萨斯在中国第一大股的中升集团控股有限公司（故简称“中升控股”，00881.HK）。该车经销商的主要收入来源，专注于成为中国高端汽车服务品牌——新车销售收入自2023年以来持续下滑。近期发布的公司临时报告显示，今年上半年，中升控股实现营业收入773.22亿元，同比增长6.19%；归属于母公司所有者净利润10.11亿元，同比下降35.97%。钟先生表示，国胜控股今年上半年国内乘用车总销量达到1072万辆，同比增长7.9%。然而，每年的增长l 汽车消费品零售额几乎持平，但并未以同样的速度增长。与车企的“卷入”竞争，加之居民仍处于弱势的现状，导致乘用车交易均价持续走低，即将到来的营收和下游产业链也不断被压缩。中升控股是全国汽车企业集团之一，专注于经营豪华及中高端品牌，包括奔驰、雷克萨斯、奥迪、保时捷、路虎、丰田、日产、大众、克莱斯勒、本田等品牌。从2022年开始，中升控股净利润持续下滑。 2024年，中升控股实现营业收入1681.24亿元，同比下降6.23%；归属于母公司所有者净利润32.12亿元，同比下降35.99%。今年上半年，钟盛控股继续拒绝收入。对于业绩不佳的原因，公司解释称，主要是由于目前新车销量下降、新车和二手车平均销售价格下降以及保养包交易量下降。今年上半年，中升控股新车销量约为22.9万辆，同比减少约4,000辆（减少1.7%）。 AITO品牌对业务贡献第一 - 首次在本季度贡献了11,000辆新车，部分谈到了其他品牌销量下降的情况。销售期间，新车实现营业收入579.31亿元，同比下降4.7%。中升控股表示，2024年开始，行业新车销售业务将继续面临强劲挑战。而新车毛利率跌至负值区间，且检索差异零售业成本和零售价格持续扩大，企业家经营现金流持续承压。过去18个月，中升控股自行车的平均可比价格持续暴跌。 2025年上半年成交均价较2023年全年成交均价下降约3.3万元，降幅达12.5%。时至今日，整车厂纷纷加大额外补贴力度。到2025年上半年，平均每辆车增加补贴近1.9万元，追加补贴比例为7.0%。这在一定程度上缓解了经销商新增毛利率的压力，对现金流起到尤为关键的作用。但如果扭转新车毛利率为负的局面，主机厂应该推出更符合中国人需求和竞争市场需求的新产品，同时重新平衡和整合。调整现有的分销网络以满足长期和长期的需求。报告期内，公司旧货业务呈现“量增价减”的走势。上半年，该公司共销售二手车约11.1万辆，同比增长9.6%，但收入下降27%至60.2亿元。单车收入同比下降33.4%，单车综合收入压缩不足3000元。为应对行业挑战，中升控股推动再生努力。公司全力打造高端汽车服务品牌，持续强化在当地市场的业务密度和品牌集中度。中升控股认为，中国汽车市场已从新车市场（加装）市场转变为汽车维修市场（存量），每年新车销量稳定AT近80%为更新换代顾客。随着新能源汽车的快速发展，各主机厂不惜以收入为代价来占领市场份额。虽然传统燃油车和新能源车的电气系统存在技术差异，但车主所要求的售后服务类型并无不同。由客户群（所有权）驱动的售后服务已成为公司的主要收入来源。据测算，中升控股业务覆盖的32个中等城市共有约2010万名贵汽车车主，其中中升控股目前服务的汽车拥有者占其中的14.6%。截至2025年6月末，中升控股活跃客户454万户，较去年同期增长15.2%，较2024年底增长8.3%。财报显示，今年上半年，中升控股的“售后服务”部分实现收入114.45亿元，同比增长4.4%。这是四大业务板块中唯一实现收入正增长的板块。今年上半年，中升控股完成了公司历史上最大规模的网络优化，希望以最小的资本支出和成本投入实现业务规模增长，从而优化运营效率。 2024年11月以来，已有超过20%的门店参与调整。公司关闭了37家经销商，同时新增了57家授权经销商和20家维修服务中心。新经销商中有48辆是昂贵品牌，其中包括36辆AITO、1辆Hima、1辆梅赛德斯-奔驰、3辆雷克萨斯、1辆奥迪和6辆沃尔沃。截至2025年6月，中升控股在全国经营经销店439家。丰田和梅赛德斯-奔驰仍然是该公司OEM的两个主要合作伙伴。同时，中升控股是丰田和雷克萨斯在中国最大的商人，拥有分别有107家和58家商店；拥有奔驰专卖店108家，位居全国第二。中盛控股在临时报告中表达了对市场未来的信心。公司认为，政府加强对过度竞争的控制以及经销商网络的进一步整合有望推动价格和毛利率的恢复。与该公司合作的主要整车厂是新一轮产品周期的后续产品。以丰田为首的众多品牌在2025年上半年依靠更具竞争力的新产品，在销量和价格量上取得了一些成绩。 （实习生马金戈对本文也有贡献）